Collar Stock Options

Estratégia de volatilidade do mercado: colares Em finanças, o termo colar geralmente se refere a uma estratégia de gerenciamento de risco chamada colar protetora no entanto, o uso de coleiras para outras situações é menos divulgado. Com um pouco de esforço e informações, os comerciantes podem usar o conceito de coleira para gerenciar riscos e, em alguns casos, aumentar os retornos. Este artigo compara as estratégias de colar protetor e bullish em termos de como eles podem ajudar os investidores a gerir riscos e aumentar os retornos. Como funcionam os colarinhos de proteção Esta estratégia é freqüentemente usada para proteger o risco de perda em uma posição de estoque longo ou em uma carteira de ações inteira usando opções de índice. Ele também pode ser usado para proteger os movimentos das taxas de juros tanto por mutuários quanto por credores usando tampas e pisos. Coleiras de proteção são consideradas uma estratégia de baixa a neutra. A perda em uma gola protetora é limitada, assim como a vantagem. Um colar de equidade é criado vendendo um número igual de opções de compra e comprando o mesmo número de opções de venda em uma posição de estoque longo. As opções de compra oferecem aos compradores o direito, mas não a obrigação, de comprar o estoque no preço determinado, chamado preço de exercício. As opções de colocação oferecem aos compradores o direito, mas não a obrigação, de vender as ações ao preço de exercício. O prémio. Que é o custo das opções da venda de chamadas, é aplicado para a compra, reduzindo assim o prémio global pago pelo cargo. Os especialistas do mercado recomendam essa estratégia quando há uma neutralidade do preço da ação após um período em que o preço da ação está aumentando, é projetado para proteger lucros em vez de aumentar os retornos. Por exemplo, digamos que Jack comprou 100 partes da XYZ há algum tempo por 22 por ação. Vamos também assumir que é julho e que a XYZ está negociando atualmente em 30. Considerando a recente volatilidade do mercado, Jack está incerto sobre a direção futura das ações da XYZ, então podemos dizer que ele é neutro a baixa. Se ele fosse verdadeiramente grosseiro, ele venderia suas ações para proteger seu lucro 8 / share, mas ele não tem certeza, então ele vai ficar lá e entrar em um colar para proteger sua posição. A mecânica desta estratégia seria para Jack comprar um contrato de compra fora do dinheiro e vender um contrato de compra fora do dinheiro, pois cada opção representa 100 ações do estoque subjacente. Jack sente que, uma vez que novembro está lá, haverá menos incerteza no mercado, e ele gostaria de colar sua posição pelo menos até novembro. Jack descobre que a XYZ atualmente possui operações de opções em outubro e janeiro. Para atingir seu objetivo, Jack decide em uma faca de opção de janeiro. Ele acha que a opção de venda de 27 de janeiro (que significa que uma opção de venda expira em janeiro com um preço de exercício de 27,50) está sendo negociada a 2,95 e a opção de compra de 35 de janeiro está sendo negociada em 2. A transação de Jacks é: Compra para abrir, a abertura de A posição longa. Em 27 de janeiro, a opção de venda é vendida em um custo de 295 (prémio de 2,95 100 ações) Vender para abrir. A abertura da posição curta. Uma opção de compra de 35 de janeiro para 200 (prêmio de 2 100 ações) Jack está fora do bolso (ou tem débito líquido) 95 (200 - 295 -95) É difícil identificar ganhos e / ou perda máxima exata de Jacks, como muitos As coisas podiam transpirar. Vamos olhar para os três possíveis resultados para Jack, uma vez que janeiro chega: XYZ está negociando em 50 por ação: como Jack é curto, o chamado de 35 de janeiro, é provável que suas ações fossem chamadas aos 35. Com as ações atualmente negociadas a 50, Ele perdeu 15 por ação da opção de compra que ele vendeu, e seu custo de bolso, 95, no colarinho. Podemos dizer que esta é uma situação ruim para o bolso Jacks. No entanto, não podemos esquecer que Jack comprou suas ações originais às 22, e eles foram chamados (vendidos) aos 35, o que lhe dá um ganho de capital de 13 por ação, mais os dividendos que ele ganhou ao longo do caminho, menos o seu de bolso Custos no colarinho. Seu lucro total do colarinho é (35 - 22) 100 - 95 1.205. XYZ está negociando em 30 por ação. Nesse cenário, nem a colocação nem a chamada estão no dinheiro. Ambos expiraram sem valor. Então, Jack está de volta, onde estava em julho, menos os custos de bolso do colarinho. XYZ está negociando em 10 por ação. A opção de chamada expirou sem valor. No entanto, Jacks long-put aumentou em valor pelo menos 17,50 por ação (o valor intrínseco). Ele pode vender o seu put e pocket o lucro para compensar o que ele perdeu no valor de suas ações XYZ. Ele também pode colocar as ações do XYZ no put writer e receber 27,50 por ação para ações que atualmente estão negociando no mercado para 10. A estratégia de Jacks dependeria de como ele se sente sobre a direção das ações do XYZ. Se ele é otimista, ele pode querer coletar o lucro da sua opção de compra, manter as ações e aguardar que XYZ se levante de volta. Se ele é descendente, ele pode querer colocar as ações para o escritor, pegar o dinheiro e correr. Ao contrário das posições de colagem individualmente, alguns investidores buscam opções de índice para proteger um portfólio inteiro. Ao usar opções de índice para proteger um portfólio, os números funcionam um pouco diferente, mas o conceito é o mesmo. Você está comprando a colocação para proteger lucros e vender a chamada para compensar o custo da colocação. Não tão comumente discutidos são colares projetados para gerenciar o tipo de exposição à taxa de juros presente em hipotecas de taxa ajustável (ARMs). Esta situação envolve dois grupos com riscos opostos. O credor corre o risco de taxas de juros diminuir e causar uma queda nos lucros. O mutuário corre o risco de aumentar as taxas de juros, o que aumentará os pagamentos do empréstimo. Instrumentos derivados OTC, que se assemelham a chamadas e colocações. São referidos como tampas e pisos. Os limites das taxas de juros são contratos que estabelecem um limite superior no interesse que um mutuário pagaria em um empréstimo de taxa variável. Os níveis de taxa de juros são semelhantes aos limites da maneira que compara as chamadas: protegem o detentor de declínios da taxa de juros. Os usuários finais podem trocar pavimentos e tampas para construir um colar protetor, o que é semelhante ao que Jack fez para proteger seu investimento em XYZ. O colar bullish no trabalho O colar bullish também merece ser mencionado na categoria colarinho. O colar bullish envolve a compra simultânea de uma opção de compra fora do dinheiro e venda de uma opção de venda fora do dinheiro. Esta é uma estratégia apropriada quando alguém é otimista sobre o estoque, mas espera um preço de ações moderadamente menor e deseja comprar as ações a esse preço mais baixo. Ao longo do tempo, a chamada protege um comerciante de perder um aumento inesperado no preço das ações, com a venda da venda compensando o custo da chamada e, possivelmente, facilitando uma compra ao preço mais baixo desejado. Se Jack é geralmente otimista em ações do OPQ, que estão negociando às 20, mas acha que o preço é um pouco alto, ele pode entrar em um colar de alta, comprando a chamada de janeiro de 27,50 em 73 centavos e vendendo o 15 de janeiro em 1.04. Neste caso, ele desfrutaria de 1,04 a 73 centavos de dólar em seu bolso pela diferença nos prémios. Os possíveis resultados no vencimento serão: OPQ acima de 27,50 no vencimento. Jack iria exercer sua chamada (ou vender a chamada para um lucro, se ele não quisesse receber as ações reais) e sua colocação expiraria sem valor. OPQ abaixo de 15 no vencimento. Jacks short put seria exercido pelo comprador e a chamada expiraria sem valor. Ele seria obrigado a comprar as ações do OPQ em 15. Por causa de seu lucro inicial, a diferença na chamada e colocar premium, seu custo por ação seria de 15 a 31 cêntimos 14,69. OPQ entre 15 e 27,50 no vencimento. Ambas as opções de Jacks expirariam sem valor. Ele conseguiria manter o pequeno lucro que ele fez quando entrou no colar, que é de 31 centavos por ação. The Bottom Line Em resumo, essas estratégias são apenas duas das que se enquadram no título de coleiras. À medida que aumenta a criatividade financeira, também faça estratégias de colarinho. Existem outros tipos de estratégias de colar e variam em dificuldade, mas as duas estratégias apresentadas aqui são um bom ponto de partida para qualquer comerciante que esteja pensando em mergulhar no mundo das estratégias de colarinho. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são. AKA Risco Reversão Fence Email NOTA: Este gráfico indica lucro e perda no vencimento, respeitando o valor da ação quando você vendeu a chamada e comprou a colocação. Você possui o estoque Compre um preço de venda, venda A Vender uma chamada, preço de exercício B Em geral, o preço das ações será entre as greves A e B NOTA: Ambas as opções têm o mesmo mês de vencimento. Quem deve dirigir-se Rookies e superior Quando executá-lo Você é otimista, mas nervoso. The Sweet Spot Você quer que o preço das ações esteja acima do ataque B no vencimento e que o estoque seja chamado. Sobre as opções de segurança são contratos que controlam ativos subjacentes, muitas vezes estoque. É possível comprar (próprio ou longo) ou vender (escrever ou curtir) uma opção para iniciar uma posição. As opções são negociadas através de um corretor, como o TradeKing, que cobra uma comissão ao comprar ou vender contratos de opção. Opções: O básico é um ótimo lugar para começar quando aprende sobre opções. Antes das opções de negociação, considere cuidadosamente seus objetivos, os riscos, os custos de transação e os honorários. A Estratégia Comprar a colocação dá-lhe o direito de vender as ações ao preço de exercício A. Como você também vendeu a chamada, você será obrigado a vender as ações ao preço de exercício B se a opção for atribuída. Você pode pensar em um colar como simultaneamente executando uma colocação protetora e uma chamada coberta. Alguns investidores pensam que este é um comércio sexy, porque a chamada coberta ajuda a pagar pela colocação de proteção. Então, você limitou a desvantagem no estoque por menos do que custaria comprar um put sozinho, mas há uma compensação. A chamada que você vende encaixa a vantagem. Se o estoque exceder a greve B por vencimento, provavelmente será chamado. Então você deve estar disposto a vendê-lo a esse preço. Lucro Potencial Máximo A partir do ponto em que o colar é estabelecido, o lucro potencial é limitado ao golpe B menos o preço atual das ações menos o débito líquido pago ou o crédito líquido mais recebido. Perda Potencial Máxima A partir do ponto em que o colar é estabelecido, o risco é limitado ao preço atual da ação menos a greve A mais o débito líquido pago, ou menos o crédito líquido recebido. Break-even at Expiration A partir do ponto em que o colar é estabelecido, existem dois pontos de equilíbrio: se estabelecido para um crédito líquido, o break-even é o preço atual das ações menos o crédito líquido recebido. Se estabelecido para um débito líquido, o equilíbrio é o preço atual das ações mais o débito líquido pago. Requisitos de margem de comércio Como você possui o estoque, a chamada que você vendeu é considerada coberta. Portanto, nenhuma margem adicional é necessária após o estabelecimento do comércio. À medida que o tempo passa por essa estratégia, o efeito líquido da decadência do tempo é um pouco neutro. Ele irá corroer o valor da opção que você comprou (ruim), mas também irá corroer o valor da opção que você vendeu (bom). Volatilidade implícita Após a definição da estratégia, o efeito líquido de um aumento na volatilidade implícita é um pouco neutro. A opção que você vendeu aumentará em valor (ruim), mas também aumentará o valor da opção que você comprou (bom). Opções Guys Tips Muitos investidores correrão um colar quando tiveram um bom período no preço das ações, e eles querem proteger seus lucros não realizados contra uma queda. Alguns investidores tentarão vender a chamada com prémio suficiente para pagar a totalidade. Se estabelecido para o custo líquido-zero, muitas vezes é referido como um colar de custo zero. Pode até ser estabelecido para um crédito líquido, se a chamada com o preço de exercício B valer mais do que a colocada com o preço de exercício A. Alguns investidores estabelecerão essa estratégia em um único comércio. Por cada 100 ações que compram, venderão um contrato de compra fora do dinheiro e comprarão um contrato de compra fora do dinheiro. Isso limita seu risco de queda instantaneamente, mas, claro, também limita sua vantagem. Trader Network Blogs Fale sua opinião sobre os títulos que você está negociando e conecte-se com outros comerciantes em nossa rede. Opções Cadeias Encontre a opção certa para o seu comércio com nossas poderosas e flexíveis Opções Cadeias perfeitas para comerciantes avançados. Opções de cálculo de preços Pesquisar uma opção contrai os gregos e a volatilidade implícita. Preveja os valores teóricos e compare-os aos preços de oferta / pedido atuais. E mude as variáveis ​​para refletir sua previsão de mercado em um todo. Estratégias relacionadas Chamada coberta Estratégia A venda da chamada obriga você a vender ações que você já possui no preço de exercício A se a opção for atribuída. Alguns investidores irão executar esta estratégia depois. Long Common Stock Quando você possui ações ordinárias, obviamente você está esperando que a empresa seja rentável e você compartilhará o benefício desses lucros. Se você possui um estoque que paga dividendos. Cash-Secured Puts Uma opção de venda oferece ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o estoque subjacente a um determinado preço por um determinado período de tempo. Os vendedores de peças ganham um prémio. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, por favor, reveja a brochura Características e Riscos de Opções Padrão disponível no momento da troca / ODD antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. O comércio on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que variam devido às condições do mercado, ao desempenho do sistema e a outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. 4.95 para negociação de ações e opções on-line, adicione 65 centavos por contrato de opção. A TradeKing cobra uma taxa adicional de 0,35 por contrato em certos produtos indexados, onde as taxas de taxas de câmbio. Consulte nossas FAQ para obter detalhes. O TradeKing adiciona 0,01 por ação na ordem completa para ações com preço inferior a 2,00. Veja nossa página de Comissões e taxas para comissões sobre negócios com corretores, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. As cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, exceto quando indicado de outra forma. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Factset. Estimativas de ganhos fornecidas pela Zacks. Dados de fundos mútuos e ETF fornecidos pela Lipper e pela Dow Jones Company. A compra gratuita para compra da Comissão não se aplica a negociações de várias pernas. As estratégias de opções de várias percursos envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido enviando um email para o email160protegido. Os retornos de investimento flutuam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações dos investidores, quando resgatados ou vendidos, podem valer mais do que o custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos similares aos dos estoques. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos de mercado adicionais. A plataforma TradeKings Fixed Income é fornecida por Knight BondPoint, Inc. Todas as ofertas (ofertas) enviadas na plataforma Knight BondPoint são ordens de limite e, se executadas, só serão executadas contra ofertas (lances) na plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint não roteia ordens para nenhum outro local com a finalidade de manipulação e execução de pedidos. A informação é obtida de fontes consideradas confiáveis ​​no entanto, sua precisão ou integridade não é garantida. 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